Bitcoin khép lại năm 2025 trong trạng thái điều chỉnh sau một chu kỳ biến động dữ dội, phản ánh rõ nét tính chất “bùng nổ rồi hạ nhiệt” của thị trường tài sản số. Đồng tiền mã hóa lớn nhất thế giới kết thúc phiên sáng ngày 31.12 ở mức khoảng 88.200 USD, thấp hơn gần 7% so với đầu năm, dù đã có thời điểm lập đỉnh lịch sử mới trên 125.000 USD vào đầu tháng 10, theo dữ liệu Bloomberg. 

Diễn biến này cho thấy lực chốt lời áp đảo sau giai đoạn tăng nóng. Trước đó, Bitcoin đã trải qua một đợt giảm sâu về vùng 77.000 USD trong tháng 4 trước khi phục hồi mạnh và duy trì mặt bằng giá cao quanh 110.000-120.000 USD suốt quý III. Tuy nhiên, cú điều chỉnh mạnh trong quý IV đã xóa đi phần lớn thành quả tăng giá, khép lại một năm mà Bitcoin xác lập đỉnh mới.

Tình trạng này diễn ra trong bối cảnh quy mô thị trường crypto Việt Nam tiếp tục mở rộng. Dữ liệu của Chainalysis cho thấy tổng giá trị giao dịch on-chain tại Việt Nam đạt khoảng 220-230 tỉ USD trong giai đoạn từ tháng 7.2024 đến tháng 6.2025, tăng 55% so với kỳ trước. Việt Nam cũng được ghi nhận là một trong những thị trường có mức độ tiếp nhận crypto cao nhất Đông Nam Á, cho thấy dòng tiền và mức độ tham gia vẫn duy trì ở quy mô lớn.

Tuy nhiên, hiệu quả đầu tư lại không tỷ lệ thuận với sự mở rộng đó. Khảo sát gần 400 nhà đầu tư cá nhân Việt của Kyros Ventures cho thấy 55% nhà đầu tư cá nhân ghi nhận thua lỗ, trong khi chỉ 45% có lãi. Đáng chú ý, nhóm có lợi nhuận sở hữu những đặc điểm rất khác so với số đông. Những người tham gia thị trường trên bốn năm có tỷ lệ sinh lời cao hơn 11 điểm phần trăm so với nhóm mới. Nhà đầu tư chỉ phân bổ dưới 25% crypto trong tổng danh mục cũng có tỷ lệ có lãi cao hơn 6 điểm phần trăm so với nhóm dồn vốn mạnh vào tài sản số.

Báo cáo cũng chỉ ra mối liên hệ rõ rệt giữa thu nhập và khả năng sinh lời. Nhóm nhà đầu tư có thu nhập 25-80 triệu đồng/tháng đạt tỷ lệ có lãi 55%, trong khi nhóm thu nhập trên 80 triệu đồng/tháng có tỷ lệ sinh lời lên tới 73%, phản ánh lợi thế của khả năng quản trị rủi ro và phân bổ vốn, hơn là việc chạy theo sóng giá.

Về chân dung nhà đầu tư, thị trường crypto Việt Nam tiếp tục mang đậm dấu ấn của giới trẻ. 88% người tham gia khảo sát dưới 35 tuổi, tăng 11 điểm phần trăm so với năm trước. Phần lớn nhà đầu tư có mức thu nhập trung bình 10-25 triệu đồng/tháng, song gần 30% thuộc nhóm thu nhập thấp, cho thấy crypto vẫn được nhiều người xem như một kênh cải thiện vị thế tài chính.

Trong khi đó, tâm lý thị trường đang thay đổi theo hướng thận trọng hơn. Tỷ lệ nhà đầu tư kỳ vọng bitcoin tiếp tục tăng giá đã giảm mạnh so với năm trước, và niềm tin vào các chu kỳ tăng trưởng diện rộng như “altcoin season” (mùa altcoin tăng giá) cũng suy yếu. Báo cáo nhận định nhà đầu tư Việt đang dịch chuyển từ tâm lý lạc quan sang phòng thủ, ưu tiên chiến lược dài hạn và phân bổ vốn cân bằng hơn.