Các động thái từ những nền tảng lớn cho thấy xu hướng tích hợp sâu hơn giữa tài sản mã hóa và các công cụ tài chính truyền thống, từ cổ phiếu cho đến hợp đồng phái sinh.

Động lực giá của Bitcoin được hỗ trợ bởi dòng vốn từ các quỹ ETF giao ngay, vốn đã thu hút gần 996,4 triệu USD vốn ròng trong tuần, theo CoinDesk. Trong đó, riêng quỹ IBIT của BlackRock đã chiếm 612 triệu USD. Đà mua này tạo ra một lực đỡ quan trọng cho thị trường.

Tuy nhiên, ở phía ngược lại, áp lực bán từ các công ty khai thác đang gia tăng. Các thợ đào niêm yết đã bán ra kỷ lục 32.000 BTC trong quý đầu tiên. Áp lực này xuất phát từ chi phí sản xuất ngày càng cao, với chi phí tiền mặt trung bình để khai thác một Bitcoin đã chạm mức 79.995 USD trong quý 4/2025. Điều này khiến biên lợi nhuận bị thu hẹp, buộc các công ty phải bán tài sản để trang trải chi phí và đa dạng hóa sang các lĩnh vực như điện toán hiệu năng cao (HPC) và hạ tầng AI.

Trong một nỗ lực nhằm đưa tài sản truyền thống lên blockchain, Coinbase đang đàm phán với sàn giao dịch Bybit có trụ sở tại Dubai để mã hóa các loại tài sản, bao gồm cả cổ phiếu niêm yết và cổ phiếu trước IPO của Mỹ. Mô hình này được thiết kế để Coinbase tạo ra các phiên bản mã hóa của tài sản Mỹ, trong khi Bybit sẽ phân phối chúng cho các nhà đầu tư bên ngoài Hoa Kỳ. Tuy nhiên, ý tưởng này đang vấp phải sự phản đối từ các tổ chức tài chính truyền thống. Liên đoàn các Sàn giao dịch Thế giới đã yêu cầu các nhà quản lý Mỹ và EU kiểm soát chặt chẽ hơn các loại cổ phiếu mã hóa.

Cùng lúc, thị trường phái sinh cũng có những bước chuyển mới. Sàn giao dịch thị trường dự đoán Kalshi, vốn được Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) quản lý, được cho là đang chuẩn bị mở rộng sang lĩnh vực tiền mã hóa bằng việc ra mắt các hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Đây là một loại hợp đồng phái sinh cho phép các nhà giao dịch đầu cơ vào biến động giá mà không có ngày hết hạn, một công cụ phổ biến trong thị trường tiền mã hóa. Động thái này đánh dấu sự thay đổi lớn của Kalshi, vượt ra ngoài các hợp đồng sự kiện nhị phân truyền thống.