VN-Index giảm mạnh trong phiên giao dịch ngày 8.6, ghi nhận mức giảm sâu nhất kể từ ngày 23.3, khi áp lực bán gia tăng xuyên suốt ngày giao dịch và kéo chỉ số xuống mức thấp nhất trong tám tuần.

Theo dữ liệu Bloomberg, VN-Index giảm 48,37 điểm, tương đương 2,63%, xuống 1.790,53 điểm. Đây là mức giảm mạnh nhất kể từ ngày 23.3.2026, khi chỉ số mất 3,44% trong một phiên giao dịch. 

Đà giảm giá lan rộng với hơn 250 mã giảm và chỉ có 66 mã tăng. Nhóm cổ phiếu thuộc hệ sinh thái Vingroup là lực cản lớn nhất đối với chỉ số. Vingroup (VIC) giảm 5,8%, tiếp theo là Vinhomes (VHM) giảm 3,49%, BIDV (BID) giảm 2,38%, VPBank (VPB) giảm 3,21% và Techcombank (TCB) giảm 2,68%. 

Diễn biến ngày

Diễn biến trong ngày cho thấy áp lực bán gia tăng liên tục sau khi thị trường mở cửa tích cực. VN-Index có thời điểm đạt khoảng 1.838,9 điểm trong những phút đầu giao dịch trước khi nhanh chóng đánh mất đà tăng.

Từ sau 9h15, chỉ số liên tục suy yếu, lần lượt mất các mốc 1.820 điểm và 1.810 điểm trong phiên sáng. Đến cuối buổi sáng, VN-Index chỉ còn dao động quanh vùng 1.799-1.800 điểm.

Sang phiên chiều, các nỗ lực phục hồi đều không duy trì được lâu. Sau 14h, chỉ số tiếp tục trượt giảm từ vùng 1.796 điểm xuống dưới 1.790 điểm. Đáng chú ý, khoảng 14h42 đến 14h45, thị trường xuất hiện một nhịp bán mạnh khiến VN-Index giảm nhanh từ vùng 1.787 điểm xuống sát 1.785 điểm trước khi hồi nhẹ. Chỉ số đóng cửa tại 1.790,53 điểm, gần sát mức thấp nhất trong ngày là khoảng 1.784,7 điểm.

Tính từ mức đỉnh trong phiên, VN-Index đã mất gần 50 điểm. Các nhịp hồi kỹ thuật xuất hiện trong ngày đều không đủ sức đảo ngược xu hướng giảm chủ đạo.

Đợt điều chỉnh mới nhất khiến VN-Index thấp hơn 7,5% so với đỉnh 52 tuần là 1.936,55 điểm được thiết lập ngày 15.5.2026, dù vẫn cao hơn 38% so với mức đáy 1.299,94 điểm ghi nhận ngày 10.6.2025.

Các chuyên viên phân tích nói với Bloomberg rằng hoạt động tháo gỡ các vị thế sử dụng đòn bẩy cùng thanh khoản suy yếu là những yếu tố góp phần thúc đẩy đà bán tháo trên thị trường.

“Tâm lý thị trường đang rất yếu khi nhà đầu tư phải đối mặt với những khoản thua lỗ lớn,” ông Nguyễn Anh Đức, Giám đốc điều hành bộ phận Môi giới khách hàng tổ chức và Tư vấn đầu tư của Chứng khoán SBB (SBBS) nhận định.

Theo ông, ngoại trừ nhóm doanh nghiệp liên quan đến Vingroup và một số cổ phiếu khác, phần lớn cổ phiếu trên thị trường đã giảm từ 20% đến 30% kể từ tháng 9 năm ngoái. “Mức dư nợ margin rất cao đã khiến tình hình trở nên tồi tệ hơn khi mức thua lỗ thực tế lớn hơn,” ông Đức cho biết.

Thị trường chứng khoán phân hóa

Trong báo cáo phân tích ra mắt ngày 4.6, ông Michael Kokalari, Giám đốc Phân tích Kinh tế Vĩ mô và Nghiên cứu Thị trường của công ty quản lý quỹ VinaCapital nhận định VN-Index hiện giao dịch ở mức P/E dự phóng 13 lần, trong khi tăng trưởng lợi nhuận năm 2026 được kỳ vọng đạt 15%. Tuy nhiên, nếu nhìn chi tiết hơn, hơn 70% cổ phiếu trên thị trường đang giao dịch dưới mức P/E 10 lần - mức định giá thấp thường chỉ xuất hiện trong các giai đoạn khủng hoảng. 

Cụ thể, đà tăng mạnh của nhóm cổ phiếu thuộc hệ sinh thái Vingroup - hiện chiếm gần 30% vốn hóa VN-Index - làm phần còn lại của thị trường đang có định giá tương đương như giai đoạn khủng hoảng. “Điều này hoàn toàn trái ngược với thực tế vì nền kinh tế Việt Nam vẫn duy trì sức chống chịu tốt và xuất khẩu công nghệ cao tiếp tục tăng mạnh,” báo cáo chỉ ra.