Làn sóng bán tháo tài sản trên quy mô toàn cầu đã đẩy giá vàng miếng bốc hơi 6,6 triệu đồng, lùi sâu về mức 174,9 triệu đồng/lượng chiều bán ra trong phiên 20.3. Tại Công ty Vàng bạc Đá quý Sài Gòn, giá mua vào rớt xuống 171,9 triệu đồng/lượng, ghi nhận một trong những nhịp điều chỉnh mạnh nhất từ đầu tháng 3. Diễn biến của thị trường trong nước hoàn toàn đồng pha với cú trượt dài của kim loại quý quốc tế. XAU/USD giao ngay hiện giao dịch quanh mức 4.675 USD/ounce, chật vật tìm điểm cân bằng sau khi ghi nhận tuần giảm mạnh nhất trong vòng sáu năm qua.

Mức giá hiện tại đánh dấu vùng thấp nhất của vàng miếng SJC trong nhiều tuần, xóa bỏ phần lớn đà tăng tích lũy trước đó. Biên độ chênh lệch giữa giá mua và giá bán được các doanh nghiệp nới rộng lên 3 triệu đồng/lượng, phản ánh trạng thái phòng thủ trước biến động rủi ro thanh khoản. Mức chênh lệch giữa giá vàng SJC bán ra và giá vàng thế giới quy đổi duy trì ở mức 20,9 triệu đồng/lượng. Xu hướng giảm giá cũng lan rộng sang phân khúc vàng nhẫn, với nhẫn tròn trơn SJC lùi về 171,6 triệu đồng/lượng chiều mua vào và 174,7 triệu đồng/lượng chiều bán ra.

Sự sụt giảm đột ngột của kim loại quý bắt nguồn từ sự tái định giá rủi ro của giới đầu tư toàn cầu trước áp lực lạm phát mới. Căng thẳng địa chính trị tại khu vực Trung Đông, đặc biệt là các rủi ro liên quan đến Iran, đã đẩy giá năng lượng tăng cao. Kịch bản này làm dấy lên lo ngại về sự trở lại của lạm phát, qua đó làm suy giảm kỳ vọng của thị trường về khả năng sớm nới lỏng chính sách tiền tệ. Làn sóng tháo chạy không chỉ xuất hiện ở vàng mà còn lan sang các kim loại quý khác, với giá bạc thế giới có thời điểm lao dốc tới 8%. Việc lạm phát có nguy cơ dai dẳng khiến giới đầu tư cấu trúc lại danh mục, làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không trả lãi như vàng.

Trên thị trường ngoại hối, áp lực từ các biến số vĩ mô quốc tế tiếp tục phản ánh lên mặt bằng tỉ giá. Tại Ngân hàng thương mại Vietcombank, giá USD bán ra được niêm yết ở mức 26.339 đồng. Giá mua vào bằng tiền mặt và chuyển khoản lần lượt ở mức 26.069 đồng và 26.099 đồng. Tỉ giá trên thị trường tự do tiếp tục duy trì khoảng cách lớn so với kênh chính thức, giao dịch ở mức 27.700 đồng chiều mua vào và 27.750 đồng chiều bán ra. Chênh lệch 1.411 đồng giữa giá bán USD tự do và giá niêm yết tại ngân hàng thương mại cho thấy nhu cầu ngoại tệ ngắn hạn vẫn đang hiện hữu.

Trong kịch bản giá năng lượng tiếp tục neo cao và dữ liệu lạm phát không hạ nhiệt, áp lực chốt lời trên thị trường vàng có thể tiếp diễn do rủi ro lãi suất duy trì ở mức hạn chế. Ngược lại, nếu rủi ro địa chính trị vượt khỏi tầm kiểm soát gây gián đoạn chuỗi cung ứng, lực cầu bắt đáy có khả năng xuất hiện quanh vùng hỗ trợ 4.600 USD/ounce. Đối với thị trường Việt Nam, hướng đi của vàng SJC trong ngắn hạn sẽ phụ thuộc vào biên độ dao động của XAU/USD cũng như các diễn biến tiếp theo của tỉ giá USD/VND.