Trong quý I.2026, Tether – công ty phát hành stablecoin lớn nhất thế giới – đã ghi nhận sự chững lại đáng kể trong hoạt động mua vàng. Doanh nghiệp này chỉ bổ sung khoảng 6 tấn vàng vào kho dự trữ, giảm mạnh so với mức 27 tấn của quý trước đó.

Dù tốc độ mua vào suy giảm, tổng lượng vàng mà Tether nắm giữ vẫn tăng lên 132 tấn, tương đương giá trị khoảng 19,8 tỉ USD tính đến نهاية tháng 3. Quy mô này giúp công ty duy trì vị thế là một trong những tổ chức sở hữu vàng lớn nhất thế giới ngoài nhóm ngân hàng trung ương và các chính phủ.

Sự điều chỉnh trong chiến lược tích lũy cho thấy Tether đang thận trọng hơn trước biến động thị trường, đặc biệt trong bối cảnh giá vàng quốc tế có dấu hiệu dao động mạnh sau giai đoạn tăng nóng. Tuy nhiên, vàng vẫn chỉ chiếm khoảng 10% tổng tài sản bảo chứng cho đồng USDT.

Phần lớn dự trữ của công ty vẫn tập trung vào trái phiếu kho bạc Mỹ với quy mô lên tới 117 tỉ USD – được xem là tài sản có độ an toàn và thanh khoản cao. Bên cạnh đó, Tether cũng nắm giữ khoảng 7 tỉ USD bằng Bitcoin, cho thấy chiến lược đa dạng hóa giữa tài sản truyền thống và tài sản số.

Ở một sản phẩm khác là token vàng XAUT – được bảo chứng hoàn toàn bằng vàng vật chất – lượng dự trữ cũng đã tăng lên 22 tấn, thêm 6 tấn so với cuối năm 2025. Điều này phản ánh nhu cầu ngày càng lớn đối với các tài sản số gắn với vàng, đặc biệt tại các thị trường có rủi ro tiền tệ cao.

Không chỉ dừng lại ở việc tích lũy, Tether đang đẩy mạnh mở rộng sang lĩnh vực kinh doanh vàng thỏi. Trong tháng 2, công ty đã đầu tư 150 triệu USD để mua cổ phần tại Gold.com – một đại lý kim loại quý có trụ sở tại Mỹ. Thỏa thuận này còn bao gồm một cơ sở cho thuê vàng trị giá 100 triệu USD, đồng thời tích hợp thanh toán bằng USDT.

Song song đó, Tether cũng tăng cường năng lực vận hành bằng cách tuyển dụng các chuyên gia giao dịch vàng cấp cao từ HSBC nhằm xây dựng đội ngũ riêng. Động thái này cho thấy tham vọng cạnh tranh trực tiếp với các định chế tài chính lớn như JPMorgan trong mảng giao dịch và phân phối vàng.

Công ty tự định vị mình như một “ngân hàng trung ương thay thế” cho người dùng tại các thị trường mới nổi – nơi đồng nội tệ thường xuyên mất giá. Trong bối cảnh đó, vàng và stablecoin trở thành công cụ lưu trữ giá trị và thanh toán hấp dẫn.

Hoạt động mua vàng của Tether cũng đã tạo ra ảnh hưởng nhất định lên thị trường kim loại quý toàn cầu. Theo các chuyên gia, trong năm 2025, khối lượng mua vào của công ty thậm chí vượt nhiều ngân hàng trung ương, chỉ đứng sau một số ít quốc gia.

Một số tổ chức phân tích nhận định rằng dòng tiền từ Tether có thể đã góp phần hỗ trợ đà tăng của giá vàng trong năm qua, dù không phải là yếu tố quyết định. Dù vậy, việc công ty giảm tốc mua vào trong năm 2026 có thể khiến tác động này suy yếu phần nào.