Tether, công ty phát hành đồng stablecoin lớn nhất thế giới, đang sở hữu 8 tỉ đô la Mỹ dưới dạng vàng tại một hầm chứa riêng ở Thụy Sĩ và có kế hoạch tiếp tục mở rộng quy mô trữ lượng này.

Hiện tại, Tether nắm giữ gần 80 tấn vàng. Phần lớn số vàng này thuộc sở hữu trực tiếp của công ty, đưa Tether vào nhóm các tổ chức nắm giữ nhiều vàng nhất thế giới ngoài các ngân hàng và chính phủ.

“Chúng tôi có hầm chứa riêng. Tôi tin rằng đây là căn hầm an toàn nhất thế giới,” giám đốc điều hành Paolo Ardoino nói trong một cuộc phỏng vấn. Căn hầm nằm tại Thụy Sĩ, nhưng công ty từ chối tiết lộ vị trí cụ thể cũng như thời điểm đưa vào sử dụng vì lý do an ninh.

Tether là đơn vị phát hành đồng stablecoin USDT, được thiết kế để duy trì giá trị ngang bằng với đô la Mỹ và hiện đang lưu hành ở mức 159 tỉ đô la. Công ty nhận tiền mặt từ người dùng để đổi lấy token, sau đó đầu tư vào các loại tài sản như trái phiếu kho bạc Mỹ. Theo báo cáo công bố tháng 3, kim loại quý chiếm gần 5% tổng dự trữ của Tether.

Với giá trị khoảng 8 tỉ đô la, lượng vàng mà Tether nắm giữ tương đương với tổng giá trị kim loại quý và hàng hóa mà UBS — một trong số ít ngân hàng lớn hoạt động trong lĩnh vực giao dịch vàng — công bố trong báo cáo tài chính hàng quý.

Sự phát triển nhanh chóng của stablecoin đã khiến cơ quan quản lý và thực thi pháp luật lo ngại. Tether đặc biệt bị giám sát chặt chẽ do quy mô lớn và từng bị nghi ngờ về tính minh bạch. Một trong những mối quan tâm lớn là việc stablecoin cho phép lượng tiền khổng lồ được luân chuyển bên ngoài hệ thống ngân hàng chính thức.

Tại châu Âu và Mỹ, các quy định mới về stablecoin thường không công nhận vàng và các tài sản thay thế khác là tài sản bảo chứng hợp lệ. Quy định do Liên minh châu Âu ban hành năm ngoái và dự thảo luật tại Mỹ chỉ cho phép tiền mặt và tài sản tương đương tiền mặt, như trái phiếu chính phủ ngắn hạn, làm tài sản bảo chứng.

Điều này đồng nghĩa với việc nếu muốn được cấp phép hoạt động tại các thị trường nói trên, Tether sẽ phải bán số vàng đang dùng làm tài sản bảo chứng cho USDT.

Bên cạnh USDT, Tether còn phát hành đồng token XAUT được bảo đảm bằng vàng, mỗi token tương ứng với một ounce vàng. Người dùng có thể quy đổi XAUT thành vàng thật và nhận trực tiếp tại Thụy Sĩ. Hiện Tether đã phát hành số token tương đương 7,7 tấn vàng, trị giá khoảng 819 triệu đô la — quy mô vẫn nhỏ so với các quỹ ETF vàng giao dịch công khai lớn nhất, trong đó quỹ lớn nhất đang nắm giữ gần 950 tấn.

“Vàng, theo tôi, nên được coi là tài sản an toàn hơn bất kỳ loại tiền tệ nào,” ông Ardoino nói. “Nếu mọi người bắt đầu lo ngại về khả năng Mỹ gia tăng nợ công, họ có thể sẽ tìm kiếm những lựa chọn thay thế.”

Từ đầu năm đến nay, giá vàng đã tăng khoảng 25% khi nhà đầu tư tìm đến tài sản trú ẩn trước căng thẳng địa chính trị và chiến tranh thương mại leo thang. Nhu cầu mua vàng mạnh từ các ngân hàng trung ương và tổ chức tài chính nhà nước cũng góp phần đẩy giá kim loại quý này lên cao.

“Ngân hàng trung ương của tất cả các quốc gia thuộc BRICS đều đang mua vàng,” ông Ardoino nhận định. “Đó là lý do khiến giá vàng tăng, theo quan điểm của chúng tôi.”

Theo ông, quyết định xây dựng hầm chứa riêng thay vì thuê dịch vụ lưu trữ từ các tổ chức chuyên nghiệp trong ngành kim loại quý xuất phát từ bài toán chi phí.

“Nếu lượng token vàng do Tether phát hành đạt 100 tỉ đô la, mức phí 50 điểm cơ bản là con số rất lớn,” ông nói. “Nhưng nếu có hầm riêng đủ lớn, chi phí lưu trữ sẽ thấp hơn đáng kể.”

— Với sự hỗ trợ của Emily Nicolle