Morgan Stanley đang triển khai giao dịch tiền mã hóa trên nền tảng E*Trade với một đòn công kích trực diện vào đối thủ: Mức phí rẻ hơn.

Ngân hàng Phố Wall này sẽ thu phí 50 điểm cơ bản trên giá trị mỗi giao dịch tiền mã hóa của khách hàng, thấp hơn sàn giao dịch tiền mã hóa lớn nhất tại Mỹ là Coinbase, cũng như Robinhood và Charles Schwab. Dịch vụ hiện đang được thử nghiệm và toàn bộ 8,6 triệu khách hàng của E*Trade dự kiến sẽ được tiếp cận vào cuối năm nay.

Đây là bước đi mới nhất trong chiến lược mà các lãnh đạo Morgan Stanley mô tả là kế hoạch giành thị phần trong một loại tài sản vốn gần như nằm ngoài tầm với của các ngân hàng cho tới vài năm trước. Công ty đặt cược rằng tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung, hay còn gọi là DeFi, sẽ dần hội tụ. Vì vậy, Morgan Stanley đang mở rộng các sản phẩm liên quan đến tiền mã hóa trên nhiều mảng kinh doanh nhằm thu hút những khách hàng trước đây buộc phải tìm đến các nền tảng khác.

“Câu chuyện này lớn hơn nhiều so với việc giao dịch tiền mã hóa với mức phí thấp hơn”, Jed Finn, giám đốc bộ phận quản lý tài sản của Morgan Stanley, cho biết trong một cuộc phỏng vấn. “Theo một cách nào đó, chiến lược của chúng tôi là loại bỏ vai trò trung gian của chính những bên trung gian.”

Sau nhiều năm chịu sự giám sát gắt gao từ cơ quan quản lý, nhiệm kỳ thứ hai của Tổng thống Donald Trump đã mở ra một giai đoạn mới cho ngành tài sản số. Trong chiến dịch tranh cử, ông từng cam kết biến Mỹ thành “thủ phủ tiền mã hóa của hành tinh”. Điều đó cũng tác động tới các ngân hàng, vốn trước đây bị ràng buộc bởi nhiều quy định khiến họ khó tham gia sâu vào lĩnh vực này.

Bên trong Morgan Stanley, các cuộc thảo luận về việc mở rộng sang lĩnh vực tiền mã hóa đã diễn ra rồi lắng xuống nhiều lần trong suốt nhiều năm qua. Một số kế hoạch từng bị gián đoạn bởi những đợt giá lao dốc khiến khách hàng mất hứng thú, cùng với áp lực từ giới quản lý.

Sau khi ông Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử năm 2024, các cuộc thảo luận về việc mở rộng sang lĩnh vực này lại nóng lên. Ban lãnh đạo quyết định triển khai giao dịch giao ngay trên E*Trade và bắt đầu xây dựng kế hoạch từ năm ngoái. Đến tháng 9, Morgan Stanley thông báo hợp tác với công ty cung cấp hạ tầng tiền mã hóa Zerohash để cho phép khách hàng giao dịch các đồng tiền phổ biến, bắt đầu với Bitcoin, Ether và Solana.

Mức phí thấp hơn

Mức phí 50 điểm cơ bản của Morgan Stanley chỉ bằng khoảng một nửa so với Robinhood, nơi khởi điểm là 95 điểm cơ bản. Coinbase thu phí từ 60 điểm cơ bản, còn Schwab cho biết tháng trước rằng họ sẽ áp dụng mức 75 điểm cơ bản.

Giao dịch giao ngay trên E*Trade chỉ là một trong nhiều bước tiến của Morgan Stanley vào thị trường tiền mã hóa khoảng một năm trở lại đây. Tháng trước, ngân hàng này ra mắt quỹ ETF Bitcoin đầu tiên do một ngân hàng Phố Wall phát hành và đồng thời định giá đây là quỹ có chi phí thấp nhất trong phân khúc. Morgan Stanley cũng đang chuẩn bị ra mắt các quỹ ETF Ether và Solana. Tháng 2 vừa qua, ngân hàng còn nộp đơn xin giấy phép thành lập ngân hàng tín thác cấp quốc gia nhằm cho phép lưu ký tài sản số.

Theo các nguồn tin am hiểu vấn đề, những người đề nghị giấu tên do thảo luận thông tin chưa công khai, các lãnh đạo Morgan Stanley cũng đang chuẩn bị một dịch vụ cho phép khách hàng chuyển đổi tiền mã hóa thành chứng chỉ quỹ ETF mà chưa cần bán tài sản trước. Ở mảng khách hàng tổ chức, ngân hàng dự kiến bổ sung khả năng giao dịch cổ phiếu token hóa trong nửa cuối năm nay.

Sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, ban lãnh đạo Morgan Stanley đã tái định hình công ty thành một thế lực quản lý tài sản, giảm phụ thuộc vào các mảng truyền thống của Phố Wall như giao dịch và ngân hàng đầu tư. Thương vụ mua lại E*Trade trị giá 13 tỉ USD vào năm 2020 đánh dấu bước tiến lớn vào thị trường bán lẻ, đồng thời đưa Morgan Stanley đối đầu với một loạt đối thủ mới trong lĩnh vực môi giới số.

Một trong số đó là Robinhood, startup công nghệ tài chính có thể tiến vào tiền mã hóa nhanh hơn các ngân hàng chịu giám sát liên bang. Công ty bắt đầu cung cấp giao dịch tiền mã hóa từ năm 2018 và riêng năm ngoái đã thu về 901 triệu USD doanh thu từ giao dịch tiền mã hóa, tương đương 20% tổng doanh thu ròng cả năm.

Tuy nhiên, con số đó vẫn chỉ là một phần nhỏ so với Coinbase. Công ty này ghi nhận 3,32 tỉ USD doanh thu từ giao dịch của khách hàng cá nhân trong năm 2025. Các giao dịch Bitcoin và Ether chiếm tới 45% tổng khối lượng giao dịch của Coinbase trong năm ngoái.

Coinbase đã vượt qua giai đoạn biến động dữ dội của ngành tiền mã hóa vài năm trước, bao gồm cả sự sụp đổ của đối thủ FTX, để trở thành sàn giao dịch tiền mã hóa lớn nhất nước Mỹ. Giờ đây, danh sách đối thủ của công ty ngày càng dài hơn, với sự góp mặt của các ngân hàng truyền thống và tổ chức tài chính trước đây gần như chưa thể tham gia sâu vào lĩnh vực này.

“Trong vài năm tới, đây sẽ là một thị trường cạnh tranh cực kỳ khốc liệt, đặc biệt khi những rào cản pháp lý từng bảo vệ các công ty hiện hữu đang dần biến mất,” Finn nói.