Tính đến ngày 21.8, chỉ riêng trong tháng Tám, nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng hơn 1 tỉ USD (tương đương hơn 26.421 tỉ đồng).

Theo số liệu của Bloomberg, trong cả năm 2025, các nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng khoảng 2,2 tỉ USD, tương đương hơn 58.000 tỉ đồng.

Một trong những dòng vốn rút mạnh nhất đến từ quỹ đầu tư SK Investment (Hàn Quốc) thoái vốn khỏi tập đoàn Vingroup, với quy mô khoảng 400 triệu USD trong ngày 4.8.

“Loại bỏ yếu tố trên, dòng rút vốn từ khối ngoại không quá đáng lo,” bà Sufianti, chuyên gia chiến lược thị trường cổ phiếu của Bloomberg Intelligence, viết trong báo cáo ngày 13.8. “Thị trường chưa cho thấy dấu hiệu suy yếu nào.”

Bất chấp đà bán tháo của khối ngoại, nhờ sự hỗ trợ của định giá thấp cùng kỳ vọng lợi nhuận tích cực, chỉ số VN-Index ngày 21.8 vẫn tiếp tục lập đỉnh mới với 1,688 điểm, tăng 33% kể từ đầu năm - mức tăng cao nhất trong khu vực Đông Nam Á.

“Dòng tiền trong nước tiếp tục đóng vai trò then chốt, giữ nhịp cho thị trường,” ông Tyler Nguyễn Mạnh Dũng, giám đốc cấp cao Nghiên cứu chiến lược của công ty chứng khoán HSC nói. “Niềm tin vào triển vọng kinh tế là chất xúc tác quan trọng, giúp dòng tiền nội đủ sức hấp thụ áp lực bán từ khối ngoại.”

Kịch bản đã diễn ra trong quá khứ vẫn có thể lặp lại. Trong giai đoạn 2020-2024, khối ngoại đã bán ròng rã tổng cộng 6,6 tỉ USD (tương đương 174.000 tỉ đồng), với nhiều diễn biến tiêu cực từ cú sốc Covid-19, khủng hoảng trái phiếu và bất động sản. Song, chỉ số VN-Index vẫn có nhịp hồi ấn tượng nhờ lực đỡ từ nhà đầu tư trong nước.

“Thị trường chứng khoán đã tăng nóng trong thời gian qua,” ông Nguyễn Thế Minh, trưởng phòng Phân tích và Phát triển của công ty chứng khoán Yuanta nói. “Mức tăng trên 20% của nhiều cổ phiếu vốn dĩ trước phải tính bằng năm, nay chỉ mất vào tuần khiến nhà đầu tư ngoại phải ra quyết định chốt lời.”

Ông Minh cũng cho rằng, các nhà đầu tư nước ngoài đang cho thấy sự ngờ vực về khả năng nâng hạng, cùng với đó là áp lực tỉ giá tiếp tục gia tăng.

Tỉ giá USD/VND, theo số liệu từ Bloomberg vào ngày 21.8, đạt mốc 26,421. Kể từ đầu năm nay, đà trượt giá tương đương 3,6%.

Việc nhà đầu tư nước ngoài rút vốn không chỉ xảy ra ở thị trường Việt Nam. Các nước láng giềng cũng đang  diễn biến tương tự, một phần lo ngại đến từ bất định của thuế quan.

“Khả năng cao khối ngoại tiếp tục bán ròng trong những tháng tới,” ông Dũng nói. “Điều còn phụ thuộc nhiều vào diễn biến quốc tế và chính sách vĩ mô trong nước.”

Giới tài chính thế giới đang đặt cược vào lần hạ lãi suất điều hành của cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) vào tháng Chín, với kỳ vọng 25 điểm cơ bản được cắt giảm.

Việt Nam đặt mục tiêu tăng trưởng 8,3-8,5% trong năm 2025. Vào ngày 19.8, Tổng Bí thư Tô Lâm, Thủ tướng Phạm Minh Chính cùng các lãnh đạo, nguyên lãnh đạo Đảng đồng dự khởi công 250 dự án trên cả nước với quy mô 48 tỉ USD, tương đương 1.280.000 tỉ đồng.