Sau giai đoạn biến động mạnh, thị trường vàng trong nước ghi nhận nhịp giảm sâu khi giá vàng miếng vàng SJC lùi về quanh vùng 163–166 triệu đồng/lượng. Đây là mức thấp nhất kể từ đầu năm 2026, đánh dấu chuỗi điều chỉnh mạnh sau khi từng thiết lập vùng giá trên 170 triệu đồng/lượng trong tháng 3 và đầu tháng 4.  

Không chỉ vàng miếng, vàng nhẫn 9999 cũng giảm mạnh về vùng 162–165 triệu đồng/lượng, phản ánh xu hướng điều chỉnh đồng loạt trên toàn thị trường.  

Diễn biến này nối dài đà giảm đã hình thành từ cuối tháng 4, khi giá vàng trong nước mất tới 10–11 triệu đồng mỗi lượng so với đầu tháng, cho thấy áp lực điều chỉnh ngày càng rõ rệt.  

Nguyên nhân chính đến từ xu hướng suy yếu của thị trường quốc tế. Giá vàng thế giới trong cùng thời điểm dao động quanh vùng 4.500–4.600 USD/ounce, giảm so với các mức cao trước đó khi đồng USD mạnh lên và dữ liệu kinh tế Mỹ phát tín hiệu tích cực.  

Việc đồng bạc xanh tăng giá cùng với lợi suất trái phiếu duy trì ở mức cao đã làm giảm sức hấp dẫn của vàng – tài sản không sinh lãi. Điều này kéo theo tâm lý thận trọng và hoạt động chốt lời trên diện rộng của giới đầu tư.

Ở trong nước, đà giảm còn chịu tác động từ yếu tố kỹ thuật sau giai đoạn tăng nóng kéo dài. Trước đó, giá vàng SJC từng dao động quanh 170–174 triệu đồng/lượng, tạo mặt bằng giá cao và khiến áp lực điều chỉnh trở nên khó tránh.  

Ngoài ra, chênh lệch giữa giá vàng trong nước và thế giới vẫn duy trì ở mức cao, thường xuyên trên 20 triệu đồng/lượng, khiến thị trường nhạy cảm hơn với các biến động từ bên ngoài. Khi giá quốc tế điều chỉnh, giá trong nước có xu hướng giảm nhanh để thu hẹp khoảng cách.

Dù vậy, thị trường không hoàn toàn mất đi lực đỡ. Trong một số thời điểm đầu tháng 5, giá vàng đã có dấu hiệu phục hồi nhẹ trở lại, tăng khoảng vài trăm nghìn đồng mỗi lượng so với phiên trước. Tuy nhiên, mức tăng này chưa đủ để đảo chiều xu hướng giảm chung.

Các chuyên gia cho rằng diễn biến hiện tại phản ánh trạng thái điều chỉnh sau chu kỳ tăng mạnh, hơn là sự đảo chiều dài hạn. Thị trường vẫn chịu ảnh hưởng lớn từ các yếu tố vĩ mô toàn cầu như chính sách tiền tệ của Mỹ, biến động địa chính trị và xu hướng của đồng USD.

Trong ngắn hạn, giá vàng có thể tiếp tục dao động trong biên độ rộng khi nhà đầu tư chờ đợi thêm các tín hiệu từ kinh tế Mỹ và diễn biến lãi suất. Nếu các yếu tố hỗ trợ quay trở lại, giá vàng có thể phục hồi; ngược lại, áp lực giảm vẫn có thể kéo dài.

Việc giá vàng rơi về mức thấp nhất trong ba tháng cho thấy thị trường đang bước vào giai đoạn điều chỉnh đáng chú ý sau chuỗi tăng nóng trước đó, đồng thời phản ánh sự nhạy cảm cao của vàng trước các biến động kinh tế toàn cầu.