Đà tăng mạnh của cổ phiếu các nhà máy lọc dầu Mỹ trong năm nay đang đối mặt với những trở ngại ngày càng lớn, khi một số lãnh đạo Đảng Cộng hòa kêu gọi hạn chế xuất khẩu diesel, mặt hàng đã tăng giá mạnh do nguồn cung bị hạn chế bởi các cuộc xung đột toàn cầu.

Giá diesel bán lẻ tại Mỹ lần đầu tiên đã vượt mốc 6,50 USD/gallon, mang lại lợi ích cho các nhà máy lọc dầu và giá cổ phiếu của họ. Các công ty như Valero Energy Corp., Marathon Petroleum Corp. và Phillips 66 đều ghi nhận lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu hàng quý tăng gần gấp bốn lần so với cùng kỳ năm ngoái.

Tuy nhiên, tờ Politico hôm thứ Hai đưa tin rằng tổng thống Donald Trump đang đối mặt với lời kêu gọi từ các đồng minh Đảng Cộng hòa về việc hạn chế xuất khẩu diesel, một dấu hiệu cho thấy chi phí năng lượng leo thang đang ngày càng được chú ý khi cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ vào tháng 11 đang đến gần. Những rủi ro này đã khiến Jefferies hạ bậc xếp hạng của Valero và Marathon từ "mua" xuống "nắm giữ" vào thứ Ba. Cổ phiếu của cả hai nhà máy lọc dầu này đều giảm hơn 2% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa.

"Sự tập trung của nhà đầu tư đang hướng về một lệnh cấm xuất khẩu sản phẩm của Mỹ trước thềm bầu cử giữa kỳ, khi sự ủng hộ chính trị ngày càng tăng," Lloyd Byrne, một nhà phân tích của Jefferies, viết trong một báo cáo gửi khách hàng. "Mặc dù điều này sẽ gây tổn hại cho sự ổn định toàn cầu và có những phân nhánh kinh tế đối với Mỹ, nhưng trong bối cảnh các cường quốc toàn cầu ngày càng ưu tiên lợi ích quốc gia, có khả năng Mỹ sẽ làm theo."

Giá diesel cao hơn đang gây áp lực lên nhiều doanh nghiệp sử dụng nhiên liệu này cho vận chuyển và máy móc, như bán lẻ, nông nghiệp và hàng không. Các chính trị gia có thể hy vọng rằng lệnh cấm xuất khẩu sẽ làm giảm giá diesel, ít nhất là trong ngắn hạn. Nhưng trong khi điều đó có thể mang lại lợi ích cho một số doanh nghiệp và người tiêu dùng, nó sẽ đè nặng lên lợi nhuận của các nhà máy lọc dầu.

"Nếu một lệnh cấm xuất khẩu hoàn toàn được ban hành, điều này có thể sẽ đặt dấu chấm hết cho chuỗi ngày tăng trưởng lịch sử của biên lợi nhuận và giá cổ phiếu ngành lọc dầu," Vikram Bagri, một nhà phân tích tại Citigroup Inc., viết trong một báo cáo gửi khách hàng.

Ông cho biết, việc biên lợi nhuận sụt giảm có thể sẽ khiến các nhà máy lọc dầu cắt giảm sản lượng, điều này sau đó có thể gây ra hiệu ứng dây chuyền đối với giá xăng và nhiên liệu máy bay.

Các nhà phân tích cho biết, Mỹ có thể thực hiện các hành động khác để cố gắng hạ giá, chẳng hạn như hệ thống hạn ngạch xuất khẩu diesel. Trong cả hai kịch bản, quan điểm chung là các nhà máy lọc dầu ở Bờ Vịnh của Mỹ sẽ chịu tác động lớn nhất về giá. TD Cowen dự kiến PBF Energy Inc. và Delek US Holdings Inc. sẽ là những công ty chịu ảnh hưởng tiêu cực nhất. Cổ phiếu của cả hai công ty này đều giảm hơn 3% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa.