10 phút sau giờ mở cửa của thị trường chứng khoán, với 200 cổ phiếu khớp lệnh, giá cổ phiếu của công ty cổ phần Đầu tư F88 tăng 40% (theo quy định, ngày đầu niêm yết trên sàn UPCoM, biên độ giao dịch tối đa ở mức 40%), từ  mức tham chiếu 634.900 đồng lên 888.800 đồng, trở thành cổ phiếu có mức giá cao nhất thị trường chứng khoán.

“F88 là trường hợp đặc biệt, là doanh nghiệp đầu tiên và duy nhất trong ngành của mình niêm yết,” ông Nhan Tuấn, giám đốc điều hành của công ty chứng khoán Vietcap, nói với Bloomberg Businessweek Việt Nam về F88, doanh nghiệp hoạt động theo giấy phép dịch vụ cầm đồ. “Số lượng cổ phiếu đang lưu hành của F88 không quá lớn và nhu cầu đối với rất cao,” ông Tuấn nói. "Vietcap đã thực hiện một đợt chào bán riêng lẻ, trong đó lượng đăng ký mua gấp 5 lần số chào bán.” 

Trong đại hội cổ đông vào tháng Sáu, F88 công bố kế hoạch sẽ thực hiện chia tách cổ phiếu theo tỉ lệ 1:12. F88 đặt mục tiêu vốn hoá 1 tỉ USD, phát hành lần đầu ra công chúng (IPO) và niêm yết trên sàn chứng khoán TP.HCM vào năm 2026.

Với mức giá hiện tại, công ty có quy mô vốn hoá 5.642 tỉ (tương đương 280 triệu USD). P/B tương đương 4,3 lần, gần gấp đôi mức P/B của ngân hàng thương mại cổ phần ngoại thương Việt Nam (Vietcombank).

“Có thêm doanh nghiệp mới trên sàn chứng khoán, có thêm hàng hoá mới cho nhà đầu tư,” ông Quản Trọng Thành, giám đốc phân tích của công ty chứng khoán Maybank Việt Nam nói. “Thị trường càng phản ánh nền kinh tế chân thực hơn.”

Từ mô hình kinh doanh cầm cố tài sản năm 2013, năm 2015 F88 thành lập với ngành nghề ban đầu là tư vấn quản lý. Với ba công ty con là công ty kinh doanh F88, công ty FFintech, và công ty công nghệ Ngôi nhà xanh hoạt động trong mảng dịch vụ bảo hiểm, F88 xây dựng chuỗi 888 cửa hàng cầm đồ vật lý, đạt khoảng 3,5% tổng số lượng cửa tiệm cầm đồ tại Việt Nam, theo thống kê của FiinGroup.

Công ty hướng tới phân khúc khách hàng chưa thể tiếp dịch vụ tài chính của ngân hàng, tương đương 33 triệu người, cung cấp khoản vay ngắn hạn được thế chấp bằng xe cộ và thiết bị điện tử. Đối với tài sản đảm bảo là xe máy, khoản vay từ mức 3-50 triệu; còn đối với xe ô tô, khoản vay từ 23 triệu tới 2 tỉ đồng. 

Mức lãi suất được công bố là 0,9%/tháng, chưa bao gồm phí quản lý khoản vay và phí quản lý tài sản. Lãi suất bao gồm chi phí tương đương 32%-55%/năm, theo thông tin công bố trên website.

“Phân khúc mà F88 đang phục vụ có mức độ rủi ro cao,” ông Thành nói. “Điều này đòi hỏi công ty phải có ứng dụng công nghệ và thông tin liên kết xã hội để đánh giá người vay trong và kiểm soát tỉ lệ nợ có rủi ro trong mức cho phép.”

Vào tháng 12.2024, F88 công bố hợp tác với ngân hàng thương mại cổ phần Quân đội (MBBank). “MB mong muốn tiếp cận rộng rãi hơn đến khách hàng ở mọi miền đất nước,” ông  Vũ Thành Trung, phó chủ tịch của MBBank chia sẻ trong văn bản công bố thông tin từ phía ngân hàng.  

Năm 2024, F88 lãi ròng trước thuế là 449 tỉ đồng, theo báo cáo phân tích của công ty Chứng khoán ACB. Lợi nhuận cổ đông của công ty mẹ đạt 351 tỉ đồng. Các chỉ số đánh giá hiệu quả hoạt động như chỉ tiêu lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) và lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) tương ứng là 22,6% và 7,8%. 

Trong sáu tháng đầu năm 2025, công ty ghi nhận doanh thu 1.324 tỉ đồng, tăng 8,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, doanh thu từ hoạt động cho vay cầm cố chiếm 85%, còn lại là hoạt động đại lý bảo hiểm chiếm 14%. 

Tính tới ngày 2.6, ba cổ đông lớn nước ngoài sở hữu hơn 55%. Trong đó, Mekong Capital nắm giữ gần 36,96%, Granite Oak nắm 9,83%, còn lại thuộc quỹ đầu tư Oman Investment Authority. 

(Cập nhật thêm đồ thị)