Ngày 14.1, ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV, mã cổ phiếu: BID) công bố phát hành hơn 264 triệu cổ phiếu riêng lẻ cho 33 nhà đầu tư tổ chức chuyên nghiệp, tương đương 5,55% tỉ lệ sở hữu sau chào bán. 

Danh sách nhà đầu tư bao gồm những đơn vị tên tuổi như tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC), nhóm nhà đầu tư liên quan tới quỹ Dragon Capital, công ty TNHH Quản lý quỹ SSI (SSIAM), Darasol Investments Limited, Manulife Vietnam, KIM,....

SSI và HSBC đóng vai trò là đơn vị tư vấn và thu xếp cho thương vụ. Thời gian thực hiện dự kiến trong quý I. 2026, cổ phiếu chào bán riêng lẻ sẽ bị hạn chế chuyển nhượng một năm.

Đáng chú ý, giá phát hành 38,9 ngàn đồng/ cổ phiếu, thấp hơn 40% thị giá chốt phiên ngày 14.1.

Theo Luật số 76/2025/QH15, sửa đổi, bổ sung một điều luật Doanh nghiệp, quy định nguyên tắc xác định giá giao dịch bình quân trong vòng 30 phiên giao dịch liền kề trước ngày xác định giá. Theo tính toán của người viết, thị giá bình quân của mã cổ phiếu BID là khoảng 39,8 ngàn đồng/cổ phiếu, chỉ cao hơn giá phát hành 2,3%.

Theo báo cáo tài chính của ngân hàng ghi nhận trong quý III.2025, giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu (Book Value Per Share) đạt khoảng 23,2 ngàn đồng/cổ phiếu. Với P/B vào khoảng 1,68 lần, như vậy giá trị mỗi cổ phiếu là khoảng 38,9 ngàn đồng/cổ phiếu, tương đương với giá phát hành.

“Mức giá này là tương đối ‘fair’, không cao mà cũng không thấp,” đại diện của quỹ SSIAM chia sẻ dưới dạng ẩn danh với người viết. “Điều chúng tôi kỳ vọng là khả năng tăng trưởng trong dài hạn của ngân hàng và làn sóng thoái vốn doanh nghiệp nhà nước.”

BID thuộc nhóm cổ phiếu quốc doanh tăng mạnh sau tin tức về làn sóng thoái vốn của doanh nghiệp nhà nước và nghị quyết 79 phát triển kinh tế nhà nước. Sau khi tăng 31,5% kể từ đầu năm, giá cổ phiếu BID điều chỉnh mạnh trong phiên giao dịch ngày 15.1, giảm gần 7% so với giá tham chiếu.

Theo lý thuyết, phát hành riêng lẻ làm giảm tỉ lệ sở hữu của cổ đông hiện hữu. Song, việc này không đồng nghĩa với pha loãng giá trị, nếu lợi nhuận và vốn chủ sở hữu tăng tương ứng.

Vào tháng 1.2026, ban lãnh đạo của BIDV cho biết, lợi nhuận trước thuế của ngân hàng trong năm 2025 đạt mức kỷ lục hơn 36 ngàn tỉ đồng, tăng 12% so với năm 2024 - cao gần gấp đôi tỉ lệ sở hữu cổ phần phát hành mới 5,55%. Đồng nghĩa, nếu duy trì hiệu suất kinh doanh này trong năm 2026, tỉ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) của BIDV sẽ không suy giảm. ROE của ngân hàng này trong năm 2025 đạt mức 19,02%, năm 2024 là 18.78%.

Danh sách nhà đầu tư:

Nguồn: BIDV