Các cơ quan quản lý Trung Quốc đang xem xét kỹ lưỡng các đợt tăng giá cổ phiếu gần đây, vốn được thúc đẩy bởi tâm lý lạc quan về AI. Theo những người am hiểu vấn đề, họ đã yêu cầu một số công ty niêm yết và quỹ đầu tư cung cấp thêm chi tiết về cách tiếp cận công nghệ này.

Các sàn giao dịch chứng khoán Thượng Hải và Thâm Quyến gần đây đã yêu cầu một số công ty niêm yết làm rõ liệu hoạt động kinh doanh cốt lõi của họ có liên hệ thực chất nào với AI hay không. Đồng thời, họ cũng xem xét việc các doanh nghiệp này công bố thông tin với nhà đầu tư đã đủ minh bạch hay chưa, theo các nguồn tin giấu tên do thông tin chưa được công bố chính thức.

Các cơ quan quản lý cũng đã gửi yêu cầu tới một số nhà quản lý quỹ ETF và các quỹ có mức độ tiếp xúc lớn với các lĩnh vực liên quan đến AI, đề nghị họ giải trình phương pháp định giá và lý do nắm giữ tài sản. Cơ quan quản lý cũng đặt câu hỏi về cách các quỹ này dự định quản trị rủi ro khi xuất hiện khoảng cách ngày càng lớn giữa mức định giá cao và lợi nhuận thực tế của doanh nghiệp cơ sở.

Những động thái này cho thấy sự thận trọng của Bắc Kinh trước các biến động mạnh trên thị trường chứng khoán gắn với làn sóng AI, vốn đã góp phần đẩy chỉ số Star 50 tập trung vào công nghệ lên mức kỷ lục trong tháng này. Cơn sốt đầu cơ cũng làm dấy lên lo ngại về tình trạng “quá nóng” và kéo giá cổ phiếu lên cả những doanh nghiệp gần như không liên quan rõ ràng đến AI.

Các đại diện của Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải và Thâm Quyến chưa phản hồi yêu cầu bình luận.

Cảnh báo từ truyền thông nhà nước

Truyền thông nhà nước Trung Quốc cũng khiến giới đầu tư thêm phần thận trọng. Tờ Economic Information Daily, do Tân Hoa Xã quản lý, trong tuần này đã cảnh báo về các “rủi ro tiềm ẩn liên quan đến đầu tư AI, nhấn mạnh sự lệch pha giữa mức định giá quá cao và nền tảng cơ bản còn nhiều bất định.

Một số cổ phiếu đang được giao dịch ở mức giá gấp hàng trăm, thậm chí hàng nghìn lần lợi nhuận. Tuy nhiên, vẫn chưa rõ liệu các doanh nghiệp có thể tạo ra kết quả đủ để biện minh cho mức định giá này hay không, báo cáo dẫn lời một nhà quản lý quỹ tương hỗ giấu tên. Báo cáo cũng cho rằng sự bùng nổ của các cổ phiếu “AI meme” đang trở nên đáng lo ngại, đồng thời cho biết cơ quan quản lý đã phát hiện một số doanh nghiệp thực chất không có hoạt động AI đáng kể dù vẫn hưởng lợi từ làn sóng mua vào của nhà đầu tư cá nhân.

Hơn 20 công ty niêm yết tại Trung Quốc và Hong Kong trong tháng này đã đưa ra các thông báo giải trình liên quan đến các khái niệm AI và năng lực tính toán, theo các công bố công khai. Những thông báo này nhằm làm rõ với nhà đầu tư mức độ phụ thuộc của doanh thu và kế hoạch tăng trưởng vào AI.

Trong số đó có công ty sản xuất rượu vang Wei Long, khi giá cổ phiếu của doanh nghiệp này gần như tăng gấp đôi chỉ trong bảy ngày giao dịch của tháng. Tuần này, công ty đã ra thông báo bác bỏ tin đồn về việc nhận thêm tài sản liên quan đến năng lực tính toán. Cổ phiếu của họ sau đó đã giảm kịch biên 10% vào ngày thứ Sáu.

Các cơ quan quản lý Trung Quốc có truyền thống theo dõi sát diễn biến thị trường chứng khoán, đồng thời phát đi tín hiệu tới nhà đầu tư và doanh nghiệp nhằm hạ nhiệt hoặc khuyến khích mua vào khi giá biến động theo một hướng quá rõ rệt.

Trên toàn thị trường, các dấu hiệu gia tăng khẩu vị rủi ro đã trở nên rõ ràng trong tháng này, khi hoạt động cho vay ký quỹ, khối lượng giao dịch và định giá đều đồng loạt tăng lên các mức cao.