Kể từ 1.1.2026, tiền gửi có kỳ hạn của Kho bạc Nhà nước tại ngân hàng không còn được tính vào tỉ lệ thanh khoản LDR. Trong khi, các ngân hàng vẫn phải duy trì tỉ lệ này ở con số tối đa 85%.

Tỉ lệ LDR (Loan-to-Deposit Ratio) được tính dựa trên dư nợ tín dụng trên vốn huy động của các nhà băng. Với chi phí thấp, tiền gửi của Kho bạc Nhà nước là nguồn huy động đáng kể đối với các nhà băng.

Quy định được triển khai trong bối cảnh LDR nhiều nhà băng đã “chạm trần”, do tăng trưởng tín dụng vượt tốc độ huy động vốn. Theo số liệu của ngân hàng Nhà nước, tổng dư nợ tín dụng năm 2025 đạt khoảng 18,5 triệu tỉ đồng, trong khi tổng tiền gửi toàn hệ thống đến tháng 9 chỉ khoảng 16,2 triệu tỉ đồng, tạo ra khoảng chênh lệch 2,3 triệu tỉ đồng.

“Áp lực lớn nằm ở các ngân hàng quốc doanh,” ông Lê Hoài Ân, giảng viên tại Đại học Ngân hàng TP.Hồ Chí Minh, nói. “Lượng tiền gửi của Kho Bạc Nhà nước hầu như nằm ở  nhóm các nhà băng này.”

Theo báo cáo tài chính tính tới quý III.2025, tổng lượng tiền gửi Kho bạc Nhà nước tại Vietcombank, BIDV và Vietinbank là hơn 461 ngàn tỉ đồng, tăng 26% so cuối với năm 2024.

Dẫu vậy, theo ông Ân, việc loại bỏ tiền gửi Kho bạc Nhà nước trong việc tính LDR đã có lộ trình, không phải quy định đột ngột. Đồng quan điểm, ông Vũ Thế Quân, phó phòng Nghiên cứu và Phân tích, Chứng khoán Vietcap cho rằng áp lực này sẽ là “không quá lớn và trong tầm kiểm soát” khi đã được các ngân hàng lường trước.

Với việc mức khấu trừ từ 20% xuống 0%, theo tính toán của Vietcap, sẽ khiến LDR của nhóm ngân hàng quốc doanh tăng khoảng 100 điểm cơ bản và của cả ngành ngân hàng khoảng dưới 50 điểm cơ bản. 

Theo Thông tư 26/2022/TT-NHNN, tiền gửi Kho bạc Nhà nước được đưa vào tính LDR giảm dần qua từng năm. Năm 2023 là 50%, năm 2024 là 40%, năm 2025 là 20%, năm 2026 còn lại 0%. 

Để đảm bảo quy định mới, một số quan điểm cho rằng các ngân hàng quốc doanh đứng trước hai lựa chọn: Thu hẹp dư địa cho vay hoặc đi tìm nguồn huy động khác. 

Hiện chưa có dấu hiệu nào cho thấy việc tín dụng của ngân hàng sẽ giảm tốc, khi Chính phủ tiếp tục cam kết tăng trưởng kinh tế. Ở chiều huy động, theo ông Ân, các ngân hàng quốc doanh đang đẩy mạnh hoạt động tín dụng trong hệ sinh thái, nơi dòng tiền từ cho vay chuyển dịch thành tiền gửi không kỳ hạn trên bảng cân đối kế toán, góp phần gia tăng nguồn vốn huy động.

Vào thời điểm cuối năm 2025, các ngân hàng quốc doanh đồng loạt tăng lãi suất huy động. Đồng thời, để củng cố thêm nguồn vốn huy động, nhóm các nhà băng này cũng đã tăng cường phát hành trái phiếu và chứng chỉ tiền gửi trong thời gian qua. 

Yếu tố thúc đẩy nguồn vốn huy động là tốc độ giải ngân đầu tư công. Hiểu đơn giản, khi Kho bạc Nhà nước chi tiêu nhiều hơn, dòng tiền sẽ chảy vào nền kinh tế, quay trở lại hệ thống ngân hàng dưới dạng tiền gửi, góp phần cải thiện thanh khoản và hệ số LDR.

Trong cả năm 2025, tổng số vốn đầu tư công giải ngân đạt hơn 635 ngàn tỉ đồng, chỉ tương đương 69,6% kế hoạch Thủ tướng Chính phủ giao. Đồng nghĩa, nếu hoàn thành 100% mục tiêu, hệ thống ngân hàng sẽ có thêm khoảng 270 ngàn tỉ đồng. 

“Nếu tình hình thanh khoản và lãi suất có diễn biến kém tích cực trong thời gian tới, thì việc đưa tiền gửi Kho bạc Nhà Nước trở lại vào công thức LDR sẽ là một phương án mà ngân Nhà nhà Nước sẽ cân nhắc sử dụng,” ông Quân của Vietcap nói.