Các bộ phận giao dịch kim loại quý tại những ngân hàng hàng đầu thế giới đạt lợi nhuận kỷ lục trong nửa đầu năm nay, tạo đà hướng tới kết quả cả năm tốt nhất từ trước đến nay. Sự quan tâm gia tăng của nhà đầu tư và những đợt biến động giá mạnh đang mở ra cơ hội lớn cho các đơn vị giao dịch.

JPMorgan Chase, ngân hàng dẫn đầu thị trường, thu về khoảng 700 triệu USD từ giao dịch và các dịch vụ liên quan đến vàng, bạc cùng những kim loại quý khác trong nửa đầu năm 2026, theo những người am hiểu vấn đề, đề nghị giấu tên vì thông tin không được công bố. Kỷ lục cả năm của ngân hàng trong mảng này được thiết lập năm 2020, với khoản thu hơn 1 tỉ USD.

Theo các nguồn tin khác, một số ngân hàng lớn cũng thu về hàng trăm triệu USD từ giao dịch kim loại quý, làm gia tăng cạnh tranh trên thị trường vốn do JPMorgan chi phối từ lâu. Bộ phận giao dịch của Deutsche Bank, ngân hàng đang đẩy mạnh trở lại mảng kim loại quý dạng thỏi, mang về hơn 200 triệu USD từ đầu năm đến nay, theo một người am hiểu kết quả kinh doanh.

Trên toàn cầu, các ngân hàng dự kiến thu khoảng 5 tỉ USD từ mảng này trong năm nay. Đây sẽ là mức cao nhất trong chuỗi dữ liệu do công ty phân tích dịch vụ tài chính Crisil Coalition Greenwich tổng hợp.

Năng lượng và kim loại trở thành động lực quan trọng thúc đẩy kết quả kinh doanh của các ngân hàng Phố Wall như Goldman Sachs, Bank of America và Morgan Stanley. Các bộ phận giao dịch có thể kiếm lời từ biến động giá và chênh lệch giá bất thường do xung đột trên toàn cầu cùng căng thẳng thương mại gây ra. Kim loại quý đặc biệt sinh lời khi làn sóng mua đầu cơ đẩy giá vàng và bạc lên đỉnh lịch sử hồi đầu năm.

Trong đợt tăng giá, các công cụ như quyền chọn kỳ hạn ngắn và quỹ hoán đổi danh mục (ETF) sử dụng đòn bẩy ngày càng được ưa chuộng, khi nhà đầu tư tìm cách khuếch đại lợi nhuận. Các bộ phận giao dịch còn kiếm lời lớn bằng cách vận chuyển kim loại quý dạng thỏi bằng đường hàng không giữa các thị trường, tận dụng chênh lệch giá giữa những trung tâm giao dịch.

“Hầu hết những người tôi trò chuyện tại đây đều có một năm rất tốt, một năm kỷ lục,” Greg Frith, chuyên gia giao dịch kim loại quý cấp cao tại Centalion Group, nói trong phiên thảo luận tại hội nghị hiệp hội Thị trường Kim loại quý London (LBMA) ở Italy tuần này. Centalion là tập đoàn giao dịch toàn cầu trước đây mang tên Gunvor.

Theo những người am hiểu vấn đề, để tận dụng cơ hội ngày càng lớn, một số ngân hàng đang tìm cách gia nhập nhóm nhỏ các doanh nghiệp cung cấp dịch vụ lưu giữ trong kho bảo quản và thanh toán bù trừ. Những dịch vụ này là nền tảng vận hành của thị trường vàng London, trung tâm giao dịch vàng thỏi lớn nhất thế giới.

Đầu năm nay, Citigroup trở thành thành viên mới đầu tiên trong một thập kỷ, gia nhập nhóm gồm JPMorgan, UBS, HSBC và ICBC Standard Bank.

Deutsche Bank cũng đang tìm cách tham gia, theo các nguồn tin am hiểu vấn đề. Bloomberg trước đó đưa tin Morgan Stanley có kế hoạch tương tự.

Người phát ngôn của JPMorgan và Deutsche Bank từ chối bình luận.

Doanh thu toàn cầu của các ngân hàng từ giao dịch kim loại quý đã đạt kỷ lục năm ngoái và tiếp tục tăng, “nhờ biến động giá ở mức cao và sự tham gia mạnh mẽ của nhà đầu tư trên cả thị trường vàng lẫn bạc,” Angad Chhatwal, phụ trách mảng thu nhập cố định, tiền tệ và hàng hóa tại Coalition, cho biết.

Tháng 1 mang lại lợi nhuận đặc biệt lớn cho các bộ phận giao dịch kim loại quý, khi nhà đầu cơ trên khắp thế giới đổ xô vào vàng và bạc, đẩy giá lên những mức chưa từng có. Giá sau đó hạ nhiệt khi chiến tranh bùng phát ở Trung Đông khiến giá năng lượng tăng vọt và làm kỳ vọng thắt chặt tiền tệ quay trở lại. Dù vậy, giá vàng và bạc giao ngay vẫn cao hơn gấp đôi so với đầu năm 2024.

Tuy nhiên, chênh lệch giá bất thường và biến động mạnh cũng có mặt trái. Ngân hàng có thể chịu tổn thất lớn hơn nếu nắm giữ vị thế trái với diễn biến thị trường.

Tại hội nghị LBMA ở Italy, giới giao dịch, doanh nghiệp tinh luyện và lãnh đạo ngành nhìn chung lạc quan sau nhiều năm giá tăng ở mức hai chữ số và sự quan tâm đến thị trường tăng mạnh. Nhưng vẫn có lý do để thận trọng.

“Đây là năm kỷ lục của chúng tôi và nhiều đơn vị giao dịch khác,” Frith nói. “Nhưng không phải lúc để chủ quan. Chỉ cần lơ là, mọi thứ có thể biến mất trong chớp mắt.”

Với sự hỗ trợ của Arno Schuetze.