VN-Index khởi đầu năm mới đầy hứng khởi với tuần tăng mạnh nhất trong nhiều tháng, bứt phá khỏi vùng 1.800 điểm và tiến sát ngưỡng tâm lý 1.900 điểm, trong bối cảnh dòng tiền lan tỏa trở lại các nhóm vốn hóa lớn và lực mua ngoại chuyển sang trạng thái hỗ trợ. 

Ý nghĩa

Dòng tiền đang ưu tiên các cổ phiếu đầu ngành trong ngân hàng, bất động sản, dầu khí và một phần chứng khoán, trong khi nhóm vốn hóa vừa và nhỏ đối mặt rủi ro rung lắc mạnh hơn sau nhịp tăng nóng. Trong bối cảnh chỉ số tiến gần vùng kháng cự 1.900 điểm, chiến lược được khuyến nghị là duy trì tỉ trọng cổ phiếu ở mức vừa phải, tận dụng nhịp điều chỉnh kỹ thuật để cơ cấu sang các cổ phiếu nền tảng tốt, thanh khoản cao, hưởng lợi từ câu chuyện cải cách thể chế và đầu tư công giai đoạn 2026–2030. 

Diễn biến

Trong tuần 5–9.1, VN-Index tăng 83,41 điểm, tương đương 4,67%, khép lại tại 1.867,9 điểm, củng cố xu hướng hồi phục sau nhịp tích lũy cuối năm 2025. Tổng giá trị khớp lệnh cả tuần đạt 151.248 tỉ đồng, đưa thanh khoản bình quân phiên tăng hơn 71% so với tuần trước, cho thấy dòng tiền mới đang quay lại thị trường với cường độ cao hơn rõ rệt.

Diễn biến trong tuần ghi nhận ba phiên bùng nổ liên tiếp đưa VN-Index vượt dứt khoát mốc 1.800 điểm, trước khi xuất hiện nhịp điều chỉnh kỹ thuật quanh vùng 1.850 điểm để hấp thụ áp lực chốt lời ở vùng giá cao. Theo ACBS, việc chỉ số vượt đỉnh cũ cùng thanh khoản cao là tín hiệu củng cố cho xu hướng tăng, với kịch bản kiểm định vùng 1.900 điểm trong những tuần tới. 

Dòng tiền theo nhóm ngành

Dòng tiền trong tuần tập trung mạnh ở ba nhóm đóng vai trò dẫn dắt là ngân hàng, bất động sản và dầu khí, qua đó đóng góp phần lớn vào mức tăng điểm của chỉ số. Sự lan tỏa không còn bó hẹp ở một vài mã trụ mà mở rộng sang nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn trong từng ngành, phản ánh sự cải thiện về độ sâu của xu hướng tăng hiện tại. 

Ở chiều ngược lại, nhóm dịch vụ tài chính chứng kiến mức sụt giảm đáng kể về thanh khoản sau giai đoạn tăng nóng, dù đã xuất hiện tín hiệu dòng tiền quay trở lại, hàm ý khả năng hình thành nhịp hồi phục kỹ thuật trong ngắn hạn. Một số nhóm vốn hóa vừa và nhỏ ghi nhận biên độ điều chỉnh cao hơn, khiến các chỉ số VNMidcap và VNSmallcap suy yếu tương đối so với VN-Index. 

Giao dịch khối ngoại

Khối ngoại đảo chiều mua ròng hơn 629 tỉ đồng trong tuần, tạo điểm tựa tâm lý cho nhà đầu tư nội sau giai đoạn bán ròng kéo dài trước đó. Lực mua tập trung chủ yếu ở các mã ngân hàng và thép như MBB, VCB, HPG…, trong khi áp lực bán ròng dồn vào một số cổ phiếu ngân hàng, tiêu dùng và bất động sản như STB, MCH, VHM.

Dù giá trị mua ròng chưa quá đột biến so với quy mô toàn thị trường, việc dòng vốn ngoại quay lại các cổ phiếu cơ bản lớn được nhìn nhận là tín hiệu tích cực, hỗ trợ thêm cho câu chuyện nâng hạng thị trường và củng cố đà tăng của nhóm bluechips.

Góc nhìn kỹ thuật 

Theo phân tích kỹ thuật, VN-Index đã bứt phá khỏi vùng kháng cự 1.800 điểm và hình thành mặt bằng giá mới quanh 1.850–1.870 điểm, với thanh khoản duy trì trên mức trung bình 20 phiên. ACBS đánh giá sự cải thiện rõ rệt của thanh khoản đi kèm diễn biến giá tích cực giúp nâng xác suất duy trì xu hướng tăng, với vùng 1.900 điểm đóng vai trò kháng cự tâm lý quan trọng trong ngắn hạn. 

Một số tổ chức phân tích khác cho rằng nhịp rung lắc quanh 1.850 điểm là cần thiết để thị trường “nghỉ giữa hiệp”, củng cố nền tảng trước khi hướng tới các mốc cao hơn như 1.900–1.930 điểm. Trong kịch bản thuận lợi, vùng 1.830 điểm được coi là “vùng đệm” quan trọng; nếu giữ vững, sóng tăng có thể mở rộng, trong khi việc phá vỡ vùng này sẽ kích hoạt nhịp kiểm định lại khu vực 1.800–1.810 điểm.

Dòng cuối

VN-Index chào năm 2026 với “mặt bằng giá mới” trên 1.800 điểm, nhưng trong ngắn hạn vẫn chịu áp lực cung, nhiều khả năng còn dao động trong vùng 1.845–1.890 điểm trước khi thị trường đủ thời gian cân bằng lại để thử thách mốc 1.900. Theo chứng khoán Vietcap, khả năng VN-Index sẽ tiếp tục dao động trong biên độ 1.845-1.890 điểm (+/-10 điểm) trong một đến hai phiên đầu tuần tới với mục đích cân bằng lực cung.