Giá nhà tại Trung Quốc vẫn đang giảm, nhưng tốc độ giảm đã chậm lại rõ rệt và xuống mức thấp nhất trong khoảng một năm qua. Diễn biến này làm dấy lên kỳ vọng thị trường bất động sản, sau thời gian dài chịu áp lực, có thể sắp chạm đáy.

Theo số liệu công bố ngày thứ Năm của Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc, giá nhà mới tại 70 thành phố giảm 0,21% trong tháng 3. Đây là tháng thứ hai liên tiếp đà giảm được thu hẹp, đồng thời cũng là mức giảm nhẹ nhất trong 11 tháng. Giá nhà trên thị trường thứ cấp giảm 0,24%, ghi nhận mức giảm thấp nhất trong một năm trở lại đây.

Trong những năm qua, thị trường bất động sản Trung Quốc suy yếu kéo dài, làm gia tăng rủi ro giảm phát và kéo lùi chi tiêu của hộ gia đình trong nền kinh tế lớn thứ hai thế giới. Tuy nhiên, đà giảm giá đang bắt đầu thu hút một bộ phận người mua quay trở lại, nhờ loạt biện pháp hỗ trợ liên tục từ chính quyền địa phương.

Trong một báo cáo công bố tuần trước, các nhà phân tích của Goldman Sachs dự báo Thượng Hải và Thâm Quyến có thể dẫn dắt đà phục hồi của thị trường nhà ở toàn quốc, với khả năng chạm đáy vào cuối năm 2026. Sau đó, một số thành phố lớn khác được kỳ vọng sẽ nối bước trong vòng 6 đến 24 tháng.

Dữ liệu giá nhà được công bố ngay trước loạt số liệu cho thấy kinh tế Trung Quốc tăng trưởng 5% so với cùng kỳ năm trước, mức cao nhất trong ba quý. Đà tăng này cho thấy tác động lan tỏa từ cuộc chiến tại Iran đến nay vẫn còn hạn chế, qua đó giúp các nhà hoạch định chính sách có thêm dư địa để kiên nhẫn trước khi triển khai các biện pháp kích thích mới.

Trong bối cảnh đó, vai trò của các chính sách cấp thành phố ngày càng trở nên quan trọng, khi đây là nguồn hỗ trợ chủ yếu cho thị trường bất động sản trong thời gian gần đây. Thượng Hải đã nới lỏng quy định mua nhà từ tháng 2, cho phép nhiều người không có hộ khẩu địa phương được mua nhà tại khu vực đô thị. Đồng thời, chính phủ trung ương cũng giảm thuế giá trị gia tăng đối với các giao dịch bán nhà ở sở hữu dưới hai năm.

Những tín hiệu tích cực bắt đầu xuất hiện trên thị trường nhà ở thứ cấp, nơi người bán thường chấp nhận giảm giá mạnh hơn so với các chủ đầu tư dự án mới. Trong tháng trước, giá nhà cũ đã tăng tại 13 thành phố, mức nhiều nhất trong gần ba năm. Bắc Kinh dẫn đầu đà tăng khi giá nhà hiện hữu tăng 0,6% so với cùng kỳ, sau khi chính quyền địa phương tiếp tục nới lỏng quy định đối với người mua không có hộ khẩu vào tháng 12.

Ông Yan Yuejin, Phó viện trưởng Viện Nghiên cứu Bất động sản E house Trung Quốc tại Thượng Hải, nhận định thị trường nhà ở nói chung vẫn đang trong quá trình tìm đáy.

Các nhà phân tích của Pantheon Macroeconomics cho rằng sự phục hồi của thị trường thứ cấp là một phần trong quá trình tạo đáy kéo dài. Họ dự báo sẽ mất khoảng một năm để lượng tồn kho nhà mới giảm về mức bền vững.

Dù vậy, phần lớn các ngân hàng toàn cầu vẫn giữ quan điểm thận trọng đối với triển vọng chung của thị trường nhà ở. Theo ông Lu Ting, kinh tế trưởng Trung Quốc tại Nomura, những tín hiệu phục hồi tại Thượng Hải có thể chưa lan rộng sang các thành phố khác.

Ông cho rằng những khó khăn của thị trường bất động sản có thể còn kéo dài thêm vài năm do kỳ vọng tiêu cực đã ăn sâu, nợ xấu đan xen phức tạp và thiếu các giải pháp chính sách đủ quyết liệt.