Chỉ số Kospi của Hàn Quốc giảm tới 9,6%, buộc sàn giao dịch chứng khoán phải kích hoạt cơ chế tạm dừng giao dịch trong 20 phút. Trong đó, hai doanh nghiệp lớn về chip nhớ là Samsung Electronics và SK Hynix đều lao dốc ít nhất 11%. Tại Nhật Bản, chỉ số Nikkei 225 tập trung nhiều cổ phiếu công nghệ và chỉ số Taiex của Đài Loan cũng đồng loạt giảm hơn 4%.

Các khoản sụt giảm này phản ánh mối quan ngại ngày càng sâu sắc về tình trạng vị thế đầu tư quá tập trung vào cổ phiếu công nghệ và mức nợ doanh nghiệp gia tăng khi đợt mở rộng quy mô AI tiếp diễn. Chuỗi thỏa thuận mới trị giá hơn 750 tỉ USD của Nvidia đã vô tình kích hoạt nỗi lo ngại về nhu cầu AI bị thổi phồng nhân tạo. Bên cạnh đó, các bước tiến công nghệ từ các đối thủ Trung Quốc đang tạo thêm một tầng áp lực lên các thị trường vốn đã căng thẳng.

"Lòng tham đã biến thành sự sợ hãi đối với các cổ phiếu bán dẫn liên quan đến AI,"Vey-Sern Ling, giám đốc điều hành tại Union Bancaire Privee, nhận định. "Giới đầu tư giờ đây đang diễn giải mọi tin tức theo hướng tiêu cực và lấy đó làm cớ để bán tháo, thay vì phân tích một cách thấu đáo tác động căn bản thực sự."

Mối đe dọa cạnh tranh ngày càng tăng từ Trung Quốc đã đè nặng lên các nhà sản xuất chip trong tuần này. CXMT Corp. đã có phiên chào sàn Shanghai vào thứ Hai sau đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) nhằm huy động vốn cho các kế hoạch mở rộng công suất.

Báo cáo từ The Information về việc một công ty được nhà nước Trung Quốc hỗ trợ đã bắt đầu sản xuất hàng loạt máy quang khắc tia cực tím sâu (DUV) dạng nhúng cũng là một nguyên nhân gây lo ngại mới. Hiroshi Namioka, chiến lược gia tại T&D Asset Management, cho biết việc Trung Quốc đang đẩy mạnh năng lực sản xuất các loại chip tiên tiến chính là lực cản đối với các nhà sản xuất Nhật Bản.

Giá cổ phiếu của các công ty chế tạo thiết bị sản xuất chip bao gồm Nikon Corp. và Tokyo Electron Ltd. đều sụt giảm hơn 9% trong phiên thứ Ba. Trái lại, cổ phiếu của các nhà sản xuất niêm yết tại Trung Quốc đại lục như Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc. và Kingsemi Co. lại đồng loạt tăng giá.

Đà sụt giảm trên diện rộng của thị trường chứng khoán cho thấy sự thiếu niềm tin ngay tại thời điểm bắt đầu một tuần quan trọng, thời điểm công bố kết quả kinh doanh từ các tập đoàn công nghệ lớn trên toàn cầu. Kế hoạch chi tiêu của những cái tên như Meta Platforms và Amazon.com sẽ đóng vai trò chi phối hướng đi tiếp theo của thị trường cổ phiếu.

Hebe Chen, chuyên viên phân tích thị trường cao cấp tại Vantage Global Prime, đánh giá: "Đợt bán tháo mới nhất ở nhóm cổ phiếu chip cho thấy những nghi ngờ về chi phí, lợi nhuận và định giá vẫn đang sâu sắc hơn chứ chưa hề phai nhạt. Khi nhiều yếu tố xúc tác quan trọng đang đến gần, sự do dự trong việc bắt đáy cho thấy các nhà đầu tư đang chờ đợi những bằng chứng vững chắc hơn trước khi quay lại tích lũy vị thế."

Nhóm cổ phiếu chip nhớ và lưu trữ đã chi phối phần lớn động lực của làn sóng giao dịch AI trong năm nay, khi sự gia tăng giá chip thúc đẩy lợi nhuận kỷ lục. Tuy nhiên, khi những hoài nghi về triển vọng dài hạn tăng lên, các khoản lợi nhuận lớn đang nhanh chóng bị thu hẹp.

Cổ phiếu của Kioxia Holdings giảm tới 18% vào thứ Ba, thu hẹp thêm đợt tăng giá từng đưa doanh nghiệp này trở thành công ty có giá trị nhất Nhật Bản vào tháng trước. SK Hynix hiện đã bốc hơi khoảng 570 tỉ USD giá trị vốn hóa thị trường kể từ khi cổ phiếu này đạt đỉnh kỷ lục vào tháng 6.

Các bình luận đi kèm kết quả kinh doanh tuần này từ Samsung và SK Hynix có thể cung cấp thêm manh mối cho giới đầu tư sau những biến động lớn đối với cổ phiếu của họ. Dù vậy, ngay cả mức lợi nhuận kỷ lục gần đây dường như cũng không đủ để gây ấn tượng với thị trường.

Dilin Wu, nhà nghiên cứu tại Pepperstone Group, chia sẻ: "Kỳ vọng của thị trường hiện đã đặt ở mức cực kỳ cao. Việc vượt dự báo không còn đảm bảo cho một đợt tăng giá nữa. Chúng ta đã chứng kiến điều đó lặp đi lặp lại trong vài tuần qua. Do đó, một phần diễn biến hôm nay có thể là do các nhà giao dịch hạ bớt tỷ trọng trước khi kết quả được công bố thay vì ngồi chờ đợi."

— Với sự hỗ trợ từ Momoka Yokoyama