Nhóm cổ phiếu bán dẫn vừa trải qua một nhịp điều chỉnh mạnh sau giai đoạn tăng nóng nhờ làn sóng trí tuệ nhân tạo (AI), nhưng các động thái từ doanh nghiệp đầu ngành và giới phân tích cho thấy kỳ vọng tăng trưởng dài hạn với chip AI hầu như không thay đổi.

Cổ phiếu Qualcomm giảm 13% trong phiên giao dịch ngày thứ Ba, mức sụt giảm trong ngày mạnh nhất kể từ năm 2020 và là tâm điểm kéo nhóm bán dẫn đi xuống. Các mã lớn khác cũng chịu áp lực bán tháo, với Intel mất khoảng 8%, trong khi On Semiconductor và Skyworks Solutions đều giảm hơn 6%. Quỹ iShares Semiconductor ETF, thước đo cho toàn ngành, lùi khoảng 5%. Theo CNBC, đợt điều chỉnh diễn ra sau số liệu lạm phát tiêu dùng cao hơn dự báo và giá dầu tăng do căng thẳng liên quan Iran, khiến nhà đầu tư chuyển sang trạng thái phòng thủ rủi ro, trong bối cảnh định giá ngành chip đã tăng mạnh nhờ câu chuyện AI.

Ở chiều ngược lại, niềm tin vào Nvidia, tâm điểm của chu kỳ đầu tư chip AI, tiếp tục được củng cố. Wells Fargo vừa nâng giá mục tiêu với cổ phiếu này từ 265 USD lên 315 USD, tương ứng mức tăng tiềm năng khoảng 44% so với giá đóng cửa hôm thứ Hai. Nhà phân tích Aaron Rakers của Wells Fargo cho rằng động lực chính của doanh thu trung tâm dữ liệu tại Nvidia nằm ở khả năng mở rộng quy mô hạ tầng AI, với nền tảng Blackwell được xem là trụ cột cho chu kỳ đầu tư mới. Ước tính của Wells Fargo cho thấy quy mô thị trường cho các sản phẩm liên quan AI có thể vượt 1.000 tỉ USD vào năm 2027, và dù cổ phiếu Nvidia đã tăng gần 20% từ đầu năm, ngân hàng này vẫn coi đây là một trong những câu chuyện tăng trưởng dài hạn hấp dẫn nhất ngành bán dẫn.

Niềm tin vào nhu cầu AI không chỉ xuất hiện trên các báo cáo khuyến nghị, mà còn thể hiện qua các dự án đầu tư. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), nhà sản xuất chip theo hợp đồng lớn nhất thế giới, vừa phê duyệt khoản chi tiêu vốn hơn 31 tỉ USD để xây dựng nhà máy mới và mở rộng công suất công nghệ tiên tiến. Trong đó có khoảng 20 tỉ USD dành cho TSMC Arizona, công ty con phụ trách tổ hợp nhà máy tại Phoenix. Đây là một mắt xích trong kế hoạch đầu tư khoảng 65 tỉ USD để xây dựng ba nhà máy tại bang này, nhận được hậu thuẫn mạnh từ chính quyền Mỹ thông qua đạo luật CHIPS và Khoa học với gói tài trợ hàng tỉ USD và các khoản vay ưu đãi.

Với bước đi này, TSMC tiếp tục đặt cược vào nhu cầu dài hạn đối với chip phục vụ 5G, AI và điện toán hiệu năng cao, đồng thời củng cố vai trò trung tâm trong chuỗi cung ứng bán dẫn toàn cầu trước tham vọng mở rộng của các đối thủ như Intel hay Samsung. Nhà sản xuất đầu tư hàng chục tỉ USD cùng với kỳ vọng tích cực từ giới phân tích về những doanh nghiệp dẫn dắt như Nvidia, cho thấy cú điều chỉnh giá cổ phiếu bán dẫn hiện tại phần nào phản ánh yếu tố vĩ mô và định giá trong ngắn hạn hơn là sự đảo chiều trong câu chuyện đầu tư vào AI.