Tất cả các chỉ số chứng khoán chủ chốt của Mỹ đều tăng hơn 1%, trong đó S&P 500 và Nasdaq 100 lập đỉnh mới, còn Russell 2000 của nhóm công ty nhỏ tăng 3%. Đợt tăng ban đầu của trái phiếu kho bạc Mỹ suy yếu, nhưng thị trường tiền tệ định giá khoảng 90% khả năng Fed giảm lãi suất vào tháng tới. Lợi suất trái phiếu 2 năm, nhạy cảm hơn với động thái chính sách ngắn hạn, giảm 4 điểm cơ bản xuống 3,73%. Đồng USD giảm giá.

Lạm phát cơ bản của Mỹ tăng mạnh nhất từ đầu năm, nhưng mức tăng yếu ở giá hàng hóa giúp xoa dịu lo ngại về áp lực từ thuế quan. Theo Ellen Zentner (Morgan Stanley Wealth Management), “lạm phát tăng nhưng không nhiều như lo sợ, nhờ đó Fed có thể tập trung hơn vào sự suy yếu thị trường lao động và giữ khả năng cắt giảm lãi suất tháng 9”. Marco Casiraghi (Evercore) cho rằng Fed sẽ chấp nhận lạm phát tạm thời cao hơn nếu rủi ro lan tỏa vòng hai vẫn được kiểm soát và kỳ vọng giá duy trì ổn định.

Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent nói cần cân nhắc giảm lãi suất 50 điểm cơ bản tháng 9 và cho rằng Fed đã có thể cắt từ tháng 6 hoặc 7 nếu có số liệu việc làm ban đầu. Đối với cổ phiếu, kỳ vọng lãi suất thấp hơn tiếp sức cho đà tăng vốn được hỗ trợ bởi hứng khởi về trí tuệ nhân tạo và kết quả kinh doanh khả quan.

Chỉ số CPI lõi tăng 0,3% so với tháng 6, đúng dự báo, và là mức nhanh nhất từ đầu năm. Tiffany Wilding (PIMCO) nhận định dữ liệu này, cùng với kỳ vọng lạm phát giảm và thị trường lao động chậm lại, tạo bối cảnh hợp lý để Fed bắt đầu bình thường hóa lãi suất tháng 9.

Tổng thống Donald Trump tiếp tục chỉ trích Chủ tịch Fed Jerome Powell vì giữ nguyên lãi suất và nói đang cân nhắc kiện liên quan đến chi phí cải tạo trụ sở Fed. Tom Barkin (Fed Richmond) cho biết sự không chắc chắn kinh tế đang giảm nhưng chưa rõ Fed nên ưu tiên kiềm chế lạm phát hay hỗ trợ việc làm.

Nhiều chuyên gia, trong đó có Alexandra Wilson-Elizondo (Goldman Sachs AM) và Jason Pride (Glenmede), cho rằng số liệu CPI này củng cố câu chuyện về khả năng cắt lãi suất tháng 9, có thể là 25 hoặc 50 điểm cơ bản. Tuy nhiên, Callie Cox (Ritholtz WM) cảnh báo nhà đầu tư dài hạn cần thận trọng vì thuế quan sẽ tác động dần qua chuỗi cung ứng.

Greg McBride (Bankrate) gọi đây là “sự bình yên trước cơn bão” khi nhiều mức thuế mới có hiệu lực tháng này và có thể đẩy lạm phát tăng trong phần còn lại của 2025. Seema Shah (Principal AM) nhận thấy dấu hiệu thuế quan ảnh hưởng tới giá tiêu dùng nhưng chưa đủ để gây báo động, và cho rằng các quyết định lãi suất sau tháng 9 sẽ phức tạp hơn.

Trọng tâm tiếp theo là số liệu bán lẻ tháng 7 công bố thứ sáu, để đánh giá sức tiêu dùng trong bối cảnh lo ngại về việc làm. Trong khi đó, doanh thu thuế quan của Mỹ đạt kỷ lục tháng, nhưng thâm hụt ngân sách vẫn nới rộng.

Một số diễn biến doanh nghiệp:

Cava Group hạ dự báo doanh thu năm.

Perplexity đề nghị mua trình duyệt Chrome của Google với giá 34,5 tỉ USD.

Gildan Activewear đàm phán mua Hanesbrands.

Pfizer, Astellas và Merck công bố kết quả khả quan thuốc ung thư bàng quang.

Insmed nhận phê duyệt thuốc mới cho bệnh phổi.

Smithfield Foods nâng dự báo lợi nhuận năm.

Doanh thu Cargill xuống thấp nhất 4 năm.

Opendoor tăng mạnh sau khi Anthony Pompliano mua cổ phiếu.

China Evergrande sẽ bị hủy niêm yết cổ phiếu tại Hồng Kông.

Diễn biến thị trường:

Cổ phiếu: S&P 500 +1,1%, Nasdaq 100 +1,3%, Dow Jones +1,1%, Russell 2000 +3%

Tiền tệ: Chỉ số Bloomberg Dollar Spot −0,4%, Euro +0,5% lên 1,1675 USD, bảng Anh +0,5% lên 1,3495 USD, yên Nhật +0,3% lên 147,76/USD

Tiền mã hóa: Bitcoin +0,7% lên 119.673,86 USD, Ether +6,4% lên 4.519,45 USD

Trái phiếu: Lợi suất 2 năm −4 điểm cơ bản xuống 3,73%, lợi suất 10 năm ổn định ở 4,29%

Hàng hóa: Dầu WTI −1,2% xuống 63,18 USD/thùng, vàng giao ngay +0,2% lên 3.347,79 USD/ounce