Các quỹ phòng hộ đang trải qua đợt sụt giảm mạnh nhất kể từ khi thị trường chao đảo vì thuế quan Ngày Giải phóng, khi các giao dịch có đông người tham gia đồng loạt bị tháo gỡ và khiến nhóm nhà đầu tư “tiền nóng” chịu tổn thất nặng.

Kể từ khi chiến sự Iran bùng phát, các quỹ định lượng như cố vấn giao dịch hàng hóa (CTA) đã trải qua giai đoạn tệ nhất trong gần một năm qua, theo báo cáo của JPMorgan công bố ngày thứ Tư. Các quỹ đầu cơ cổ phiếu long-short cũng ghi nhận thua lỗ lớn. Nguyên nhân là họ đặt tỉ trọng cao vào thị trường châu Âu và Hàn Quốc nhưng lại nắm giữ tỉ trọng thấp ở nhóm cổ phiếu phần mềm.

Các quỹ CTA thường tận dụng xu hướng trên thị trường hợp đồng tương lai của nhiều loại tài sản khác nhau để khai thác động lượng của dòng tiền đầu tư. Theo Hedge Fund Research, các quỹ CTA hệ thống đa dạng hóa đã giảm gần 4% trong tháng 3. Một chỉ số khác do Société Générale tổng hợp cho thấy chiến lược này đã giảm hơn 2% từ đầu tháng đến nay. Các quỹ theo xu hướng có nhiều dạng khác nhau, với thời hạn phân bổ vốn khác nhau.

Xung đột leo thang tại Trung Đông đã thổi bay hàng ngàn tỉ USD giá trị trên thị trường cổ phiếu toàn cầu trong hai tuần qua. Đồng thời, giá dầu cũng tăng mạnh và vượt mốc 100 USD mỗi thùng lần đầu tiên kể từ năm 2022. Trong bối cảnh đó, một số quỹ phòng hộ lớn nhất thế giới như Balyasny Asset Management, Citadel và Millennium Management đều ghi nhận mức giảm trong tuần trước, theo Bloomberg.

HFRX Equity Hedge Index, chỉ số mà JPMorgan sử dụng để theo dõi hiệu suất của các quỹ đầu cơ cổ phiếu long-short, đang trên đà giảm khoảng 3% trong tháng này. Trong khi đó, dữ liệu do bộ phận môi giới chính của Goldman Sachs tổng hợp cho thấy các quỹ phòng hộ đã tăng vị thế bán khống đối với các quỹ ETF cổ phiếu thêm 8,3% trong tuần kết thúc ngày 6.3.

Theo đánh giá của JPMorgan, khi nhìn sang các nhóm tài sản khác nhau trong giai đoạn tới, cổ phiếu có vẻ dễ bị tổn thương hơn trái phiếu.

“Trong thời gian tới, xét về góc độ vị thế đầu tư, cổ phiếu có vẻ dễ bị tổn thương hơn trái phiếu nhiều,” nhóm chiến lược gia do Nikolaos Panigirtzoglou dẫn đầu viết. “Các vị thế bán khống trước đó đối với USD, vốn tập trung nhiều ở tiền tệ các thị trường mới nổi, dường như đã được đóng lại.”