Tăng trưởng kinh tế Việt Nam năm 2025 được kỳ vọng tiếp tục duy trì trong khoảng 6,5-7%, tương đương với năm trước. Tuy nhiên, trọng tâm của sự phát triển dịch chuyển dần từ sản xuất và du lịch trong giai đoạn trước sang cho tiêu dùng nội địa, bất động sản và đầu tư công. 

Nhận định này được bà Nguyễn Hoài Thu, tổng giám đốc khối Đầu tư Chứng khoán VinaCapital, chia sẻ tại tọa đàm có tên “Tận dụng chuyên gia, sẵn sàng bứt phá” diễn ra ngày 16.1.2025.

Năm 2024, tăng trưởng GDP đạt 7,1%. Chỉ số VN-Index tăng 12,1% trong năm qua, theo dữ liệu Bloomberg, nhờ sự phục hồi mạnh mẽ từ các nhóm cổ phiếu trọng điểm. Tuy nhiên, các yếu tố cơ bản như sức mua còn thấp, tiêu dùng trong nước tăng trưởng 5,9%, thấp hơn dự báo ban đầu từ 7-8%. Lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết vì thế cũng chưa đạt kỳ vọng, mặc dù các chỉ số cốt lõi cho thấy sự phục hồi.

Chưa kể, tỉ giá biến động mạnh vào cuối năm 2024, đặc biệt sau khi có kết quả bầu cử tổng thống Mỹ. Khối ngoại bán ròng 3,7 tỉ USD, mức kỷ lục trong vòng một thập kỷ qua. Động thái này, theo các chuyên gia VinaCapital, không chỉ xuất phát từ tâm lý chốt lời mà còn là kết quả của việc một số công ty thoái vốn khỏi các khoản đầu tư dài hạn.

Năm 2025, xuất khẩu sang Mỹ được dự báo sẽ không còn là đầu tàu tăng trưởng mạnh mẽ như trước. Lượng khách quốc tế sau hai năm bùng nổ hậu Covid-19 cũng dự kiến giảm. Trong bối cảnh đó, nền kinh tế buộc phải dựa nhiều hơn vào tiêu dùng trong nước và đầu tư công để duy trì đà phát triển.

Những tín hiệu tích cực bắt đầu xuất hiện. Tâm lý người tiêu dùng cải thiện, thị trường bất động sản đang trên đà tan băng, mặc dù quá trình này diễn ra chậm hơn kỳ vọng. VinaCapital dự báo, các chính sách hỗ trợ như giảm thuế VAT, thuế trước bạ, cùng với đầu tư công sẽ giúp thúc đẩy nền kinh tế trong năm tới.

Các yếu tố vĩ mô như tỉ giá, lạm phát và lãi suất được kỳ vọng ổn định. Lạm phát dự kiến ở mức 3,5%, dưới trần 4%, trong khi tỉ giá sẽ dao động trong biên độ 3%. Lãi suất có thể tăng nhẹ, nhưng vẫn ở mức có thể hỗ trợ tăng trưởng.