Mô hình kinh doanh của Tricolor Holdings ngay từ đầu đã có vẻ không đặc biệt ổn định. Công ty cho vay mua xe hơi có trụ sở tại Irving, Texas này chuyên các khoản vay mua xe dưới chuẩn — tức cho người tương đối ít khả năng trả được nợ vay. Hơn một tháng sau vụ sụp đổ gây nhiều chú ý, trang web của Tricolor vẫn viết: “Bạn có điểm tín dụng xấu ư? Đừng lo.” Công ty tự quảng cáo với người nhập cư không giấy tờ — thậm chí cả khi tổng thống Donald Trump đã hứa sẽ thực hiện “chiến dịch trục xuất lớn nhất trong lịch sử Mỹ.” Nếu bạn cần thêm dấu hiệu về tình trạng lộn xộn ở đó, thì một phóng sự điều tra năm 2022 cho thấy hãng cho vay này đang bán xe với lãi suất trả góp cao hơn thị trường, khiến nhóm khách hàng cốt lõi tức giận và cảm thấy bị lừa gạt.

Với chiến lược kinh doanh nhiều rủi ro đó, bạn sẽ nghĩ vụ sụp đổ vào tháng Chín của Tricolor do phá sản sẽ không được Phố Wall để tâm nhiều. Tuy nhiên, hóa ra một số tên tuổi lớn nhất trong ngành tài chính, gồm JPMorgan Chase và Barclays, đã cùng nhau cho công ty này vay hàng trăm triệu USD. Và sau khi có bằng chứng cho thấy Tricolor đã sử dụng cùng một chiếc xe làm tài sản thế chấp cho nhiều khoản vay — cách làm vẫn được gọi là “thế chấp kép” — không rõ liệu các công ty cho vay lớn đấy có lấy lại được tiền của họ hay không.